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有色金属回调 “挺铝派”隐现

美元指数自2017年12月18日以来累计下跌约3.5%,美元的弱势为基本金属反弹提供了可乘之机,国内外基本金属期货自2017年12月6日-2018年1月8日展开阶段性上涨行情,其中LME期锌涨势最为迅猛,1月15日LME期锌主力合约一度刷新十年来最高位。

分析人士表示,强劲的基本面是本轮金属涨势的基础,此外,美元维持弱势以及中国需求因素也对金属价格带来支撑。尽管昨日国内有色金属期货整体出现回调,但行情分化。且值得注意的是,虽然昨日沪铝领跌板块,但主力多头依然在增仓。

上行之旅是否终结

1月1日以来,美元持续偏弱运行,上周三更是加速下跌,目前于90.63点一线企稳。在昨日美元小幅反弹过程中,国内工业品期货集体承压下行,有色金属期货一改前期强势势头普遍回落。

据文华财经数据,截至昨日收盘,沪铜期货主力合约收报54300元/吨,较前一日收盘价下跌1.25%;沪铝期货主力收报14745元/吨,跌幅2.29%;沪锌主力报26065元/吨,跌1.18%;沪铅报18820元/吨,跌2.23%;沪镍主力报97810元/吨,跌1.77%;沪锡主力报144970元/吨,跌0.3%。

但此前,2017年12月8日以来,以上六大基本金属普遍收获了阶段多头行情。昨日的调整行情会否开启金属价格下行之旅?

在国信期货有色金属部门负责人顾冯达看来,或许不会如此。他分析,昨日白天国内期货工业品板块集体回调,其中有色期货带头减仓下挫,市场部分投资者担心的大宗工业品趋势“出现意料之外的变化”。然而,目前国内大宗工业品正处于“悲观现实”和“美好预期”的交汇点,特别是在一季度的传统淡季,消费增速偏弱及渠道库存偏高并不是新话题,市场多空在春节前分歧加大,推动商品价格波动增大并不意外。

“从昨日大宗商品的普遍回调来看,行情或许与市场情绪和大资金离场有关,同时,在美元指数疲软的背景下,人民币价格大幅升值,推动商品内外比价走弱,内盘商品较外盘凸显疲软态势。”顾冯达表示。

据中国证券报记者统计,截至2018年1月16日,上海期货交易所六大基本金属铜、铝、锌、铅、镍、锡期货所有合约持仓总额占国内商品期货总成交额的25.83%。值得注意的是,在本轮基本金属持续反弹过程中,持仓量并未出现明显放大,甚至还有所下降。分析人士指出,这一方面说明本轮金属价格上行过程中,资金参与热情并未大幅提升,另一方面,也暗示了金属价格虽然持续上涨,但“泡沫”较少,减少了价格大幅下挫的可能性。